比特币能不能超发？当然可以！
FTX爆雷那天，全球币圈投资者都傻眼了。一个估值320亿美元的交易所，说倒就倒，80亿美元客户资金人间蒸发。 SBF这小子居然敢挪用客户的钱去买豪宅、开游艇派对，还给政客送钱。
真正可怕的是，几乎所有中心化交易所都在玩同一个游戏——用你的币去放高利贷，然后在账本上给你记个数字。
一些人没有系统学过经济学，他们以为，BTC的特点就决定了不能超发，比如，固定数量，每一年增长速度是固定的，总量有上限等等。
因为你把币存进了交易所，这就等于是存进了一家银行，这个币实际上不在你手里了。
用部分储备银行制度的话，那就可以直接定义为伪造——没错，就是造假钞的那个伪造。
举过一个例子：开一家老古银行，自己投1000美元，然后借出10000美元给别人。
很简单，给借款人开个10000美元的支票账户就行了。咔嚓，货币供应量凭空增加10000美元。
这就是部分储备的魔法——用1000美元的本金，创造出10000美元的债权。
要么做投资中介，把储户的钱借给需要的人，但必须明确告诉你这是投资，有风险，别指望保本。
你存1个BTC到交易所，他们在内部账本上给你记1个BTC。然后呢？这1个BTC被拿去放贷了，可能借给了2个、3个甚至更多的人。
客户存了比特币，SBF拿去投资他的对冲基金Alameda，亏得一塌糊涂。
最直接的就是内部造假，你存1个BTC，他们账本上给你记2个甚至3个BTC，反正都是数字，改起来比改Excel还容易。
FTX用FTT，币安用BNB，想印多少印多少，成本几乎为零。这就像用自己画的纸条去银行换真钞，荒谬但确实管用。
赚了钱是自己的，亏了钱找用户买单。这种玩法最阴险，表面上风平浪静，暗地里刀光剑影。
搞什么期货、期权，把1块钱的本金撬动10块钱的敞口。杠杆越高越刺激，爆仓的时候也越惨烈。
因为BTC并没有成为货币，没有几个人用BTC去购买商品，这些假币主要在交易所内部循环，用来炒币，不是买面包买牛奶。
就像澳门赌场的筹码，你在赌桌上赢了一百万筹码，但不能直接拿到外面买房子。
这种隐形通胀首先会吹大资产泡沫，假钱推高各种币价，比如可以借出假的BTC去推高垃圾币的价格，让所有人觉得自己很富有，直到泡沫破裂的那一刻。
更可怕的是扭曲了风险认知，市场上钱太多了，大家觉得投资什么都能赚钱，越来越敢冒险，什么土狗币都敢梭哈。
FTX前，谁能想到这个全球第二大交易所其实是个空壳？账面上几百亿资产，实际上欠客户80多亿，还拿不出来。
FTX爆雷后，各大交易所赶紧推出储备证明(PoR)，证明自己有钱。币安、欧易、火币都搞了一套，看起来很专业：默克尔树、零知识证明、第三方审计，一堆技术名词唬人。
就像考试作弊一样，考试时乖乖坐着，但平时呢？交易所可以临时借币，拍个照证明我有钱，然后马上还回去。
我有100万资产，但欠了200万，这算有储备吗？交易所可以隐藏真实的用户存款数据，谁也查不出来。
说到超发，不能不提币安。作为全球最大的加密货币交易所，币安如果出问题，整个币圈都得地震。 但恰恰是这个巨无霸，最让人摸不透底细。
币安的储备证明看起来挺正规，请了玛泽这种国际审计公司背书。但仔细一看，门道多着呢。
玛泽在报告里写得很清楚：我们只是约定程序下的鉴证工作，不是全面财务审计。说白了，就是按照币安给的材料走个过场，不对真实性负责。
最大的问题是只展示资产，不展示负债。我有100万资产，但欠了200万，这能叫有储备吗？
更可怕的是BNB这个定时炸弹。币安疯狂推广BNB，让用户用它抵押借贷、支付手续费、参与各种理财产品。 这和FTX推FTT的套路一模一样。
一旦币安出事，BNB价格必然暴跌，然后引发连锁清算，形成死亡螺旋。这不是危言耸听，FTX就是这么死的。
想印多少印多少，想怎么用怎么用。用BNB做抵押，本质上就是用自己印的纸币换真金白银（更有共识的数字币）。
我不能肯定地说，币安一定超发了，至少，现在还没有哪一种方式能够彻底地证明，他没有超发。 当然也有同行在攻击它，Kraken前CEO Jesse Powell直接开炮，说没有负债证明的资产证明是毫无意义的。 这话听起来很客气，实际上就是在说币安的储备证明是垃圾。
币安现在的商业模式和传统银行没什么区别：收用户存款，拿去放贷投资，赚取利差。
先不说BTC将来的价值如何，要解决这个问题，答案很简单：100%储备制度。
想要线%储备，就得强制链上托管。所有用户资产必须存在可查的链上地址，想挪用？全网都能看见，瞒不住的。
而且要实时验证，不是一个月证明一次，而是24小时实时监控，任何时候都能查到真实情况。
最关键的是服务分离，想要保管服务就老实付保管费，想要投资服务就明明白白承担风险，别再混在一起糊弄人。
这不是理想主义，已经有人在做了。一些去中心化交易所(DEX)就是这么运作的，用户始终掌握私钥，没人能挪用你的资产。
问题是，大部分人还是喜欢中心化交易所的便利，愿意为了省事承担风险。这就是人性。
等着监管救你？别做梦了。 监管永远跑在骗子后面，而且币圈监管还是一片空白，不管比特币有没有未来，交易所应该考虑的是如何用市场化的技术手段，来证明自己没有超发BTC.
选交易所也有门道。那些定期发布储备证明、接受独立审计的平台相对靠谱些，起码表面功夫做得足。
平时多留心异常信号。高管突然辞职？提币开始拖延？客服电话打不通？这些都不是好兆头。
花点时间学会看区块链浏览器，能够独立验证交易记录。这不难，就像学会看银行对账单一样。技术不是壁垒，懒惰才是。
Not your keys, not your coins这句话币圈喊了十年，但大部分人还是选择无视。图省事的代价，可能是血本无归。
从长远来说，那些玩庞氏游戏的交易所会被市场淘汰，真正透明、诚实的平台会脱颖而出。
