市场轮动加速！科技股、加密货币抛售加剧美国
美国政府停摆结束带来的短暂乐观情绪迅速消散，市场焦点转向大量推迟的经济数据、美联储降息前景的不确定性以及对高估值科技股的担忧，从而引发了对高估值科技股和风险资产的广泛抛售。
11月13日周四，投资者加速抛售年内涨幅巨大的动量股，转向更为安全的资产，导致风险资产价格普遍下挫，美股创下一个月来最大单日跌幅。
美股三大股指在当日的交易中集体下挫，以科技股为主的纳斯达克综合指数收盘暴跌2.29%。科技巨头普遍走低，特斯拉(TSLA.US)收跌6.64%，英伟达(NVDA.US)下跌3.58%。
风险情绪恶化也蔓延至加密货币市场，比特币跌破10万美元大关，以太坊 (ETH.CC)一度跌超10%。
此次抛售的直接催化剂，是多位美联储官员发表的谨慎言论，暗示降息需谨慎。据芝商所（CME）数据，利率期货市场显示，降息概率已从一周前的超过70%骤降至50%左右。
这一转变加剧了本月以来已在进行的市场轮动。据报道，投资者正从今年表现最热门的股票中获利了结，转而投向估值更低、更具防御性的板块，这一“避险模式”在周四的交易中表现得淋漓尽致。
在利率前景变得模糊的背景下，今年以来备受追捧的动量股和人工智能（AI）相关股票成为抛售的重灾区。
美国银行追踪的一篮子高动量股票周四下跌4.7%，创下4月以来最差单日表现。与AI相关的股票跌幅尤为显著，博通(AVGO.US)下跌4.29%。散户投资者青睐的股票也未能幸免，花旗集团的美国散户热门股组合暴跌6%。
过去三天，相较于其他标普500指数 (.SPX.US)中的成分股，Mag7成分股遭受了重创。
其中，在过去4个月的大部分时间里一直在盘整，投资者正在消化所有相关的新闻，而公司即将于11月19日发布最新财报。
此外，“木头姐”的方舟创新ETF创新ETF-ARK高盛集团一个追踪市值超过10亿美元、被做空最多的公司股票篮子也下跌了5.5%，显示出市场的抛售是全面性的。
美股市场在抛售大型科技股的同时正在加速轮动和风格切换，资金开始明显流入医疗保健和必需消费品行业。
交易部门指出， 对冲基金目前正利用医疗保健板块对冲疲软带来的相关性风险。健康护理精选行业SPDR基金（XLV）连续第九个交易日上涨，再次成为今日表现最佳的板块（能源板块除外）。对冲基金正在积极买入该板块的股票，但尚未看到长期投资者跟进。
你看到人们仍在投资股票，但他们正在从那些成长性强、估值更高的股票，轮动到可能被视为更安全、更便宜的股票。
尽管如此投资者对AI相关股票的长期前景依然看好，但对其短期内过高的估值感到担忧，促使部分人选择获利了结。
市场对利率路径的重新评估是本次抛售的核心驱动力。互换市场的交易员目前预计12月降息的可能性约为50%，较一周前的72%大幅下滑。
多位美联储官员近期的表态强化了市场的谨慎情绪。圣路易斯联储主席Alberto Musalem表示，鉴于通胀仍高于2%的目标，官员们应在进一步降息方面保持谨慎。明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari在接受采访时称，他并未支持上一次降息，且对12月的政策路径仍未做决定。克利夫兰联储的Beth Hammack也指出，货币政策应保持“某种程度的限制性”。
较低利率的承诺，是许多投资者愿意忽视动量股高估值的原因。现在这个承诺变得不那么有说服力，投资者正在削减对这些昂贵股票的敞口。
JonesTrading的首席市场策略师Michael ORourke也指出，如果利率下降速度不及预期，那么为了适应新的前景，股票的市盈率需要收缩，从而引发抛售。
美国政府长达43天的停摆结束后，市场面临的另一个不确定性是即将到来的“数据洪流”。
投资者担心，大量延迟发布的经济数据可能会引发市场剧烈波动，并颠覆此前基于不完整信息做出的投资决策。施罗德的多元资产投资组合经理Mina Krishnan表示：
尽管美国总统特朗普已签署临时拨款法案，但关键经济报告（尤其是10月份的就业数据）能否完整发布仍存疑问。这些数据对于美联储判断劳动力市场状况和通胀趋势至关重要，其结果将直接影响未来的利率决策，也让投资者在数据公布前严阵以待。
国家统计局：10月规模以上工业增加值增长4.9% 社会消费品零售总额增长2.9%
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